鲍威尔发言转鸽，A股早盘继续走高

 鲍威尔放鸽!强调就业风险,为降息敞开大门,预计关税一次性推升价格,但需时间体现影响。鲍威尔宣布美联储货币政策框架调整,淘汰容忍高通胀政策,承诺力保长期通胀预期锚定。华尔街日报记者Nick Timiraos表示,鲍威尔释放9月降息信号的同时,暗示市场不应期待“下坡冲刺式”的激进宽松。美国总统特朗普近日表示,如果俄罗斯与乌克兰领导人在两周内没有举行直接会晤,他将作出“非常重要的决定”,可能是“大规模制裁或关税”。

 8月22日,亚洲交易时段,股市情绪继续爆发,上证指数周末收盘站上3800点整数关口上方,日涨幅达到1.45%,受此影响,恒生指数也有不俗表现,收当日收涨0.93%。债市方面,股债跷跷板下,债市收益率顺势大幅下行,10年国债上行2.40bp。美洲交易时段,全球央行会议上鲍威尔鸽派发言,不仅表示将调整联储的目标框架,而且对当下的劳动力市场状况表示出了明显的担忧。受此影响,市场对9月降息预期快速上升,美股美债均大幅上行。标普收涨1.52%,纳指收涨1.88%,10年期美债收益率下行7.0bp。汇市方面,美元指数有所下行,收报97.7.人民币保持平稳,收报7.17.商品方面,金价有所走强,Comex黄金收涨1.00%,原油上行,WTI原油收涨0.46%。国内金属走势维持震荡,南华金属指数收跌0.19%。

 市场高位震荡,技术面与资金面博弈加剧,8月25日将成为近期最重要的变盘时间窗口。

 A股市场在突破3800点后迎来关键决战。上周五(8月22日)沪指成功站上3800点整数关口,创下近十年新高,全天成交额维持在2.5万亿以上高位。

 科创50指数表现尤为抢眼,单周暴涨8.59%,创下三年多新高,半导体、AI算力成为市场最强劲的引擎。

 今日市场将迎来多重考验:技术面顶背离压力、央行MLF操作落地、以及市场情绪过热后的分化调整需求。多空双方将在3850点关键阻力位展开激烈争夺。

 从上证指数日线级别观察,技术面已经发出短期超买信号。短线风险指标高达92%,深证成指也达到82%的高位。

 市场出现明显的量价背离现象——指数创新高但成交量未能同步放大,反映市场追高意愿不足,主力资金分歧加剧。

 关键支撑位与压力位方面:

 第一支撑位:3750点附近(8月22日支撑位在3755.96点)

 第二防御区:3690点(箱体下沿,若放量击穿可能引发恐慌抛压)

 上方压力位:3850点(2015年高点连线形成的强阻力位)

 今日早盘需密切关注3757点多空分水岭的争夺结果,开盘若站稳该点位,有望维持震荡上行;失守则可能加深调整风险。

 央行今日开展6000亿元MLF操作,实现净投放3000亿元,创年内中期流动性净投放新高。流动性环境保持充裕,对市场整体构成支撑。

 资金偏好出现明显切换,机构正从高位题材股流向低估值板块(如金融、基建)及滞涨品种(如数据要素、云计算)。

 北上资金持续回流是积极信号(8月持续净流入),但融资盘和私募仓位较高,增量资金节奏可能放缓。

 两融余额重返2万亿大关,科技成长股融资占比达58%,高杠杆放大波动风险。

 科技成长板块仍然是市场最强主线。半导体、AI硬件、机器人等板块受产业趋势驱动,叠加政策支持,预计相对抗跌。

 国产GPU替代逻辑清晰(英伟达暂停H20芯片生产),寒武纪等标的周涨幅近35%。

 存储芯片(兆易创新)、半导体设备(中微公司、盛美)等细分领域值得重点关注。

 券商板块近期异动但无明确利好支撑,若指数冲关3850点需证券配合,否则可能冲高回落。周五证券板块放量至1000亿成交,持续性需观察龙头股表现(如中信证券、东方财富)。

 消费与医药出现边际改善,可精选个股(如化学制药、创新药),但需规避前期涨幅过大的消费电子。

 美联储降息预期升温对全球市场构成利好。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上暗示由于就业市场下行风险增加,美联储对9月降息持开放态度。

 市场对9月降息概率已升至94.3%,这导致美元指数下跌,全球风险资产偏好上升。

 周五美股因降息预期大涨,道指突破4.5万点,纳指涨1.88%,中概股普涨,对A股开盘有积极影响。

 需警惕美股科技股高位波动(如英伟达、特斯拉)对A股的情绪传导。中美贸易关系(关税问题)仍是潜在扰动因素。