8月非农爆冷市场押注三次降息!如何影响A股?

 美国8月非农就业人口增加2.2万人,增幅低于预期值7.5万人,前值由7.3万人修正为7.9万人。美国8月失业率升至4.3%,创2021年以来最高水平,预期值4.3%,前值4.2%。

 美国8月非农就业人口增长近乎停滞,远低于市场预期,且失业率上升至四年高位,显示就业市场显著降温。数据加剧市场对美国经济衰退的担忧,美元、美债收益率下行,美联储降息预期上调,利率期货隐含的9月降息概率维持100%,年内降息次数从2.4次升至2.8次,即至少降息2次,并且降息3次的概率从40%升至80%。8月非农数据走弱,美联储降息预期回升,间接利好国内市场。一方面,美元指数总体处于偏低位置,中美利差收窄使得人民币相对美元汇率阶段性升值,提振国内资产吸引力;另一方面,国内经济复苏动能仍弱,美联储降息预期也进一步打开了国内降息的窗口,提振国内资产估值修复,医疗服务、大消费及科技成长方向值得留意‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌。‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌

 9月7日,中国央行公布数据显示,中国8月末黄金储备7402万盎司,7月末黄金储备报7396万盎司,为连续第10个月增持黄金。

 下半年以来,尽管美元走弱,但以所有主要货币计价的黄金均实现上涨。9月初,这一积极势头仍在延续。9月6日,现货黄金一度升至3600美元,再创历史新高。截至9月6日当天,年内现货黄金已累计上涨976美元,涨幅高达37%。美国8月非农就业数据疲软强化美联储降息预期,黄金作为零息资产吸引力提升。摩根大通回溯2001-2003年降息周期发现,联邦基金利率每下调1个百分点,金价平均上涨22%。摩根士丹利将黄金年底目标价设定为每盎司3800美元。当前黄金板块估值相较金价上涨预期,仍有“估值提升”的空间。可关注“资源+成长”双主线。尤其是具有成本优势的资源储备龙头,与能够满足年轻消费群体“攒金豆”需求的零售品牌‌‌‌‌‌‌‌。‌‌