纽约金价16日上涨 黄金首次站上3690美元
随着美联储降息的临近,对于普通投资者来说,降息意味着美元资产收益的下降,而黄金作为无利息资产的吸引力自然增强。16日,国际黄金价格持续上涨,现货黄金涨幅超过3700美元,创历史新高至3702.93美元,当日涨幅超过0.6%;纽约黄金期货保持了约0.4%的涨幅,稳定在美国股市前刷新的日高3737.60美元附近。
纽约金价16日上涨
国内沪金期货收盘报842.08元/克,而沪银则站在“万元大关”,国内金饰品牌价格也随之上涨。大部分品牌的价格已经超过1000元/克。现在可以说是真正的“千金万银”时代!
去年9月18日,在就业疲软的背景下,美联储大幅降息50个基点,开启了宽松周期。今年的历史会重演吗?从那时起,国内现货黄金价格上涨了44.65%。安粮期货分析师杨璐认为,降息直接降低了持有无息黄金的机会成本,同时抑制了美元指数,从计价的角度对黄金有利。
在美联储利率会议即将召开之际,美国上诉法院拒绝美国总统特朗普解除美联储理事库克职务,特朗普提名的美联储理事候选人米兰通过参议院投票提名成为新闻头条,但市场对此反应平平。
特朗普甚至公开表示,“我认为会有一次大幅降息。”如果这一声明最终实施,这将是美联储自去年12月以来首次降息。美联储去年三次降息,共降息100个基点。
虽然市场担心美联储货币决议的政治化和特朗普对美联储的压力,但这次降息的25个基点已经确定。这一预期使市场继续活跃起来。亚洲主要股指16日整体上涨至4年来高点,金价突破3700美元大关,再创新高。
根据联邦基金30天期货价格数据,美联储9月份降息25BP的概率从8月22日的71.3%大幅提高到8月23日的82.9%,9月15日飙升至97.5%。同时,12月底降息至3.50%-3.75%(相应年降息3次,每次25BP)的概率由8月22日的25.6%提高到8月23日的35.9%,随后的概率继续提高,9月12日提高到72.4%,9月15日进一步提高到73.5%。
黄金首次站上3690美元
随着美联储降息的临近,黄金价格再次突破之前的高点,贵金属市场再次上涨。以美元计价的国际现货黄金价格在4月以来的4个月震荡之后,在8月底突破之前的高点。自9月初以来,12个交易日的最大涨幅已超过7%。
9月16日,截至发布时,COMEX黄金期货主合约盘中最高触及3737.6美元/盎司,再次刷新历史纪录。国内沪金期货收盘报842.08元/克,9月以来累计涨幅达7.37%。除黄金外,白银价格也持续上涨,COMEX白银期货涨至43美元/盎司以上,沪银期货涨至10152元/公斤。
多家机构指出,在美联储政策转向预期、避险需求激增、供需结构失衡等多重因素的共振下,贵金属牛市可能进入加速阶段。摩根大通的研究报告称,投资者需求已取代央行,成为本轮黄金价格上涨的催化剂。基于投资者需求的大幅增加,该机构提高了对黄金价格的预期,预计今年第四季度平均3800美元/盎司,2026年第一季度现货市场突破4000美元/盎司。这一预测比银行之前的判断提前了一个季度。
高盛在2025年底保持了3700美元/盎司、2026年中期4000美元/盎司的目标价格,并提到了金价上涨到4500美元/盎司以上的可能性。高盛还强调了美联储独立性受损的风险。如果个人投资者像央行一样投资更多的黄金,黄金价格甚至可能超过4500美元/盎司;如果1%持有美国国债的个人投资者将资金转移到黄金(假设其他条件不变),黄金价格甚至会上涨到近5000美元/盎司。
黄金还能买吗?
全球去美元化和美联储进入降息周期已成为过去两年黄金上涨的基本逻辑,并没有改变。如果时间延长,黄金有望进一步突破。值得注意的是,世界上最大的黄金ETF (SPDR Gold Trust)持仓量仅为979.68吨,远未达到2012年1300多吨的历史高点。
根据世界黄金协会的最新报告,在8月底强劲反弹的推动下,黄金ETF月净流入达到55亿美元,主要来自北美(41亿美元)和欧洲(19亿美元),而亚洲和其他地区则出现了资金流出。
在中国,以黄金为主题的6只股票ETF和14只商品ETF的表现都非常出色。自8月25日以来,6只黄金股票ETF涨幅约22%,14只商品ETF涨幅约8.87%。值得注意的是,规模居前的黄金股ETF(159562)成交额突破3亿元。虽然股价连续两天下跌,但其份额大幅增加,15日份额增加1.12亿份。在过去的20个交易日里,ETF的份额增加了4.29亿份。该基金今年的收益率增长了75%以上,比金价近40%的上涨更有弹性。
此外,全球央行对黄金购买的需求仍在继续。根据世界黄金协会的报告,今年第二季度全球官方黄金储备增加了166吨,处于历史高位。中国人民银行9月7日发布的数据显示,8月底,中国黄金储备为7402万盎司,比7月底的7396万盎司增加了6万盎司,连续第10个月增加了黄金。
