苹果产能转移印度远未完成(900万部美版iPhone仍要中国制造)

苹果虽然试图通过将iPhone的主要生产从中国转移到印度来降低其全球供应链的风险,但根据Jefferies分析师的最新分析,苹果产能转移印度远未完成(900万部美版iPhone仍要中国制造)

苹果产能转移印度远未完成

 苹果为应对进口关税和贸易战采取了双管齐下的策略:一方面,将iPhone的主要生产从中国转移到印度。

 另一方面,当美国政府对印度加征高额进口关税时,苹果通过承诺未来几年在美国投资6000亿美元建立本土端到端硅供应链,为其产品争取到了关税豁免。

 然而,Jefferies分析师在最新报告中指出,尽管苹果已将大部分生产活动转移到印度,但短期内仍无法完全依靠印度满足美国市场对iPhone的强劲需求。

 因此,苹果仍需依赖中国的部分产能来满足美国市场的需求,具体而言,Jefferies预计苹果在2026财年可能会从中国向美国运输多达900万部iPhone,需要注意的是,苹果的新财年从10月开始。

 再加上受关税叠加影响,苹果公司2026财年的每股收益可能削减高达5%。

 苹果公司近年来一直在悄悄调整其全球供应链布局,但这一进程在2025年明显加速。根据《金融时报》报道,苹果希望到2026年年底推出iPhone 18系列时,美国市场销售的iPhone 18能够接近完全依赖印度制造。

 这一目标的实现面临巨大挑战。数据显示,苹果2024年全球iPhone出货量约为2.321亿部,其中美国市场占比近28%。与此同时,苹果代工商去年在印度生产的iPhone数量仅占全球总组装量的15%,未能达到此前设定的25%目标。

 苹果公司正在实践其“50/30/20”新战略,即中国保留50%产能负责前沿产品,印度承担30%标准化生产,越南及其他地区发展20%配件制造。这一战略布局旨在降低苹果对单一地区的依赖,提高供应链韧性。

 目前,鸿海与塔塔在印度共拥有3座iPhone代工厂,另有2座正在兴建。鸿海近期还通过其新加坡子公司,向印度子公司注资15亿美元,以提高其在印度工厂的产能。

 苹果加速将生产转向印度的背后,有着现实的关税考量。特朗普政府威胁对中国征收“对等关税”,使得苹果面临成本上升的压力。

 今年4月,美国对从印度进口的货物征收26%关税,远低于中国面临的125%关税。虽然之后智能手机等产品被暂时列入豁免,但这种豁免可能只是临时性的。

 苹果CEO蒂姆·库克已确认了未来将减少iPhone在中国大陆的产量,把大部分面向美国市场的iPhone生产转向印度的预期。这一决策的直接原因是规避潜在的高额关税。

 然而,印度生产并非完美解决方案。知情人士透露,iPhone在印度的生产成本比中国高出约5%至8%,某些情况下甚至达到10%的差距。这一成本差异主要源于印度手机零部件进口关税仍高于多数国家。

 尽管苹果雄心勃勃,但印度制造仍面临多重现实挑战。首要问题是印度工厂的良品率与中国相比有10%左右的差距。郑州富士康的苹果手机良品率在98%以上,而印度制造的iPhone良品率约为85%。

900万部美版iPhone仍要中国制造

 另一个关键问题在于供应链短板。印度电子产品制造的本土零部件配套率不足30%,关键元件如A系列芯片、OLED屏幕等仍依赖中国和韩国供应。TechInsights拆解报告显示,印度组装的iPhone 15中仍有78%零部件来自中国。

 “在这段时间内将面向美国市场的生产完全转移到印度不太可能。”Canalys高级分析师Sanyam Chaurasia指出,“尽管到明年将转移大部分,但是需要更多的产能投资和对中国零部件的持续依赖。”

 此外,印度当地工厂产能已达极限,进一步增加产能面临困难。2022年时,彭博智库曾估算,要将苹果10%的生产能力从中国转移出去,可能需要8年时间。

 与此同时,苹果正在酝酿iPhone产品线的重大变革。据爆料,苹果计划从iPhone 18系列开始,彻底改变其发布策略,采用秋季与春季交替发布的模式。

 具体而言,2026年秋季苹果将推出高端款iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max、轻薄款iPhone 18 Air,以及备受期待的首款折叠式iPhone。而标准版iPhone 18和iPhone 18e则可能延期至2027年春季亮相。

 苹果产能转移印度远未完成(900万部美版iPhone仍要中国制造)这一分季发布策略有助于苹果合理分配资源,分散生产高峰期的压力。不同机型的生产周期错开,使得苹果有更多时间去调整和优化供应链,降低供应链风险。