澳大利亚央行本周料将按兵不动(澳洲央行降息预期再度推迟)

澳大利亚央行本周料将按兵不动(澳洲央行降息预期再度推迟)澳洲九月份季度通胀数据意外上升,使得市场对央行下周降息的预期彻底落空,也让金融市场一度震动。

澳大利亚央行本周料将按兵不动

 澳洲储备银行(RBA)偏好的核心通胀指标——经修正后的平均通胀率(trimmed mean)在九月季度环比上升 1%,远高于经济学家预期的 0.8%,更高于央行八月预测的 0.6%。这一数据使年化通胀率升至 3%,达到央行目标区间上限,并高于市场预测的 2.7%。这也是自 2022 年 12 月以来首次回升。

 受此影响,澳股大盘 ASX 200 指数下跌 1%,报 8922 点,为两周以来最低水平。澳元兑美元汇率上升 0.3%,至 0.6607.三年期国债收益率上升 0.11 个百分点至 3.56%,十年期国债收益率上升 0.05 个百分点至 4.22%。

 此前市场原本预计下周降息的可能性为 40%,但在通胀数据公布后,降息预期被完全推迟。资金市场目前预测圣诞节前几乎不可能降息,甚至将原先预计在 2 月降息 0.25 个百分点的时间点推迟至 5 月。

 Betashares 首席经济学家 David Bassanese 表示:“这次通胀数据表现过于强劲,使 2 月降息的可能性也更加渺茫。”

 通胀上升主要受电价上涨推动。数据显示,九月季度电力价格环比上涨 9%,同比上涨 23.6%。住房、租金与交通成本同样对整体通胀上行产生贡献。

 澳洲联邦银行原先预计 2 月将有一次降息,但现已完全取消该预测,并认为现金利率 3.6% 将维持较长时间。该行内部消费数据自 3 月以来持续上升,显示家庭支出明显回暖,企业利润率得以修复,也推动了服务类与娱乐类价格的持续上涨。

 服务业通胀率从 3.3% 升至 3.5%,显示国内需求依旧强劲。Bassanese 指出:“服务业通胀的持续高企表明经济仍处于高负荷运行状态。”

 自今年 2 月以来,澳洲央行已三次降息,将现金利率从 4.35% 降至 3.6%。不过,未来是否会进一步下调仍不确定。

澳洲央行降息预期再度推迟

 西太平洋银行(Westpac)首席经济学家 Luci Ellis 表示:“本季度通胀意外上涨,使 2 月降息的可能性已大幅下降。”该行正重新评估利率前景。

 澳新银行(ANZ)首席经济学家 Adam Boyton 则认为,尽管 2 月降息的预测暂未改变,但实际降息可能要推迟到 5 月,甚至可能不会发生。

 RBC 首席经济学家 Su-Lin Ong 更是直接取消了所有后续降息预测,表示:“除非劳动力市场明显疲软,否则本轮宽松周期可能已经结束。”

 目前失业率已从 2022 年 5 月的 3.5% 上升至 4.5%,显示就业市场开始承压。Ellis 指出,虽然央行当前重点关注通胀风险,但“到 2026 年,劳动力市场的逐步疲软可能成为新的变量”。

澳大利亚央行本周料将按兵不动(澳洲央行降息预期再度推迟)总体来看,澳洲通胀仍顽固地处于目标区间上限,央行希望看到的“价格压力缓解”尚未出现。对于房贷持有人而言,短期内降息带来的缓解仍遥不可及。